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[股票传统技术分析领域有影响的思想家]理查德•韦克夫

来源:未知

智投天下网(www.zttxw.cn)11-07


韦克夫1988年开始工作时是华尔街的一名银行收款员。20世纪早期,他就发表了咨询报告和他的研究成果。1908年,他第一次发表了他的技术分析方法,后来在1933年,他又公布了一个晌授课程。他的技术综合使用了棒状图、点数图和波浪图来分析市场行情。该技术的方法基础很简单,就是监视朝某一方向的供求力量,并学会选择最具即期潜力的行情,这样就可以最有效地利用资本。

供求分析的基础就是研究单股的棒线图,监视与成交量有关的市场行为,以及利用或“阻力”和“支撑”线来追踪市场变化。市场底部和顶部通过某个过程形成,针对该过程,韦克夫引入了一些行情交易者通用的关键性概念,如“极卖点”和“次要反作用”等。

在下跌趋势的市场中(这种情况基本上会转换成一个攀顶过程),假设市场正在向下运动,且跌势已经见底。第一次探底称作“初级支撑”。这一天市场会明显放量,并且出现某些类型的支撑,或是创短期低点。该点无法预期,只有在它发生时或发生之后才可以观察到。必定会出现反弹,一定仍然包含在下降通道之中。

在第一次创行情低点且_出现轻微的向上反弹之后,下跌趋势恢复,并随着极卖点的出现将最后的多头逐出。这天会放巨量,且价格波动范围应该扩大。如果价格在接近收市的时候反弹,那么就表明多头已经被逐出。

接着,就会出现主要是空头补进所形成的“自动反弹”。一般地在这次反弹中成交量极少,还没有大的市场参与者或机构重仓进入。这是对这次极卖点低点的再次确认。该低点往往以更小的成交量再次发生,同样,价格波动范围也比极卖点那天要窄。通常情况下、这次确认中市场会创下一个相对高一些的低点。

一旦次要确认发生,就会建起一个交易箱体,而且很可能要持续一段时间。市场最终会通过显示“强势信号”来表明它准备突破箱体。这一带量上冲的强势信号表明上攻动能量增加。紧随“强度信夸”的反应通常就是横盘,但具有日波幅收缩和急剧缩量的特征。这被称作“支撑末点”,也是一轮趋势启动前最后的搭车机会。图1.3在顶部展示了一个“韦克夫序列”,包括A.极买点,B.自动反应, C.再检验支撑,D.击穿支撑点(韦克夫称之为冰点)—弱势信号和E、反弹至冰点,形成“熊旗”。

韦克夫所描述的另外两种模式—“翘曲式”和“隆起式”也为行情交易者确立了关键性的支点(行情的高点和低点)。反弹和隆起描述了交易价格箱体中出现的确认和假突破。

翘曲发生在市场击穿下接着快速翻转的时候。在击穿点几乎无量,而市场正设法将虚弱的多头抖出去。隆起发生在市场检验交易箱体上部价位但遭遇超卖的时候。

Qualcomm公司(QCOM) (1999年10月-2000年6月,日线)

图1.3 Qualcomm公司(QCOM) (1999年10月-2000年6月,日线)

这些模式中的每一种都表现出“价格抵制”,为相反趋势的短期交易提供了机会。假突破确定了明确的风险点,并且一般情况下,市场接着就应该朝着确认交易箱体另一端的方向移动。图1.4就展示了翘曲和隆起的实例。A点和B点表隆起,C点代表翘曲。这些假突破导致行情回到交易箱体的另一端。(请注意D点和E点是典型的牛旗。)

市场在一轮大的行情之后,就进入一个整理期。大量的翘曲(A点、B点、C点和D点)和隆起(E点和F点)形成短期的交易机会,如图1.5所示。

德克萨斯仪器设备公司(TXN)(2000年1月-2000年6月,日线)

图1.4 德克萨斯仪器设备公司(TXN)(2000年1月-2000年6月,日线)

花旗集团(CM)(2000年3月-2000年6月,日线)

图1.5 花旗集团(CM)(2000年3月-2000年6月,日线)

 韦克夫还在其整个方法中结合使用了点数图来确定一旦市场击穿其“横盘线”或图型时行情可能的长度。虽然这对于大致预期行情潜在或客观的价位有用,但一个真正的行情交易者知道,最好的方法是跟踪价格记录带所记录的价格行为,并等待行情图显示出逆转信号,而不是过早地投机了结,只挣一点蝇头小利了事。

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