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[股票传统技术分析领域有影响的思想家]查尔斯•道

来源:未知

智投天下网(www.zttxw.cn)11-07


另一位撰稿人,技术员萨姆•尼尔森(Sam Nelson),试图说服道(Dow)用书来阐述他的观点,但是没有成功。最终萨姆•尼尔森收集了道的评论并将他的观点发展成为市场行为原则。萨姆•尼尔森总结出术语化的道氏理论,而且这成为技术分析的基础。另外两个技术人员,因他们将道的观点发展成为更为规范化的结构也值得一提。一个是威廉姆•汉察尔顿,道去世后他成为《华尔街时报》的编辑;另一个是罗伯特•瑞恩。

道提出有三种不同的市场运动同时进行。它们分别被称作主要、次要趋势和微趋势或日趋势。虽然道理论的重点在于预测能持续3-6年的主要趋势,但构成行情交易基础的是针对大约可持续三个星期到数月之久的次要趋势性质的法则及其观察资料。

道指出的第一条原则是关于作用与反作用的。该原则认为市场呈波浪形运动,或者说由上涨行情和下跌行情组成。在一个行情看涨的市场中,上涨行情被称作主要行情,下跌行情被称作次要反作用。某一方向的行情越大,则另一方向的最终反作用也越大。每个市场运动代表一个不同的时间框架,而不同的时间框架在同一时间可能处于相反的趋势。例如,主要的,或者说是长期的趋势可能是上涨,然而微趋势,或者中期时间框架的趋势可能是下跌。

道给出了一种基于次要反作用运动的趋势的标准定义:为了确立上涨趋势,价格必须表现出更高的高点和更高的低点;为了使上涨趋势逆转,必须出现更低的高点和更低的低点。某种趋势将保持不变,直到它依照上面的定义发生改变,并且某种趋势更有可能继续而不是逆转。在趋势强烈的环境中,行情交易者希望只是按照趋势的方向交易,因为这的确是一条最省力的方法。

道最出名的法则是“平均数涵盖了一切!”。市场综合了所有已知的信息和流行的情绪。这在今天仍然是技术分析的基础性假设—所有已知的变量都已经被当前的价格所涵盖。行情交易是技术性的,并且纯粹基于价格。交易者最好是不要太有主意或是先人之见。理想状态下,他们所必须做的一切就是识别趋势,并等待在趋势中低风险切入。

道•琼斯工业平均指数/道•琼斯运输业平均指数

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